2010聯發科展望(買進)
1. 聯發科表示，大陸手機晶片需求較預期好，再加客戶庫存水位也低，因此11月營收營較10月營收還高。不過對於12/2009營收，則受到杜拜事件影響，恐影響當地手機進口商進貨，因此預期將較11/2009下滑。
2. 公司原預期第四季營運由於淡季效應，季成長將衰退13~19%，預估Q4營收285.0億元，季成長 -17.05%，稅後淨利91.31億元，季成長-23.74%，稅後eps 8.38元。
3.預估聯發科2009年營收1,149.億元，年成長 +27.1%，毛利率58.8%，稅後淨利370.9億元，年成長+93.3%，以股本109.02億元計算，稅後eps 34.02元。
4. 聯發科手機晶片主要出貨區域為大陸及新興市場，可望在2010年出現換機潮，產業維持強勁成長，雖然營收進入淡季，但11/2009營收較預期佳，未來可望逐季成長，再加上新產品如智慧型手機晶片以及藍光DVD等產品，將於2010年出貨顯著提升，長期展望佳。預估2010年營收1,348億元，年成長+17.3%，毛利率58%，稅後淨利455.億元，年成長+22.7%，以股本109.億元計算，稅後eps 41.73元。
半導體2010年新展望
‧金融海嘯所造成的全球性景氣衰退已暫緩，全球半導體產業可望於2010年回到成長軌道，預估2010年全球半導體產值2421億美元，年成長+10.2%，而台灣半導體產業2010年產值預估1兆3,890億元新台幣，年成長+13.5%，可望高於全球半導體產業平均成長率。
‧2009年全球半導體廠商庫存維持低檔水準，有助於2010年半導體景氣復甦。
台積電 2330(TW)
◎第四季 產能利用率維持高檔水準
受惠於PC繪圖晶片需求強勁，台積電第四季產能利用率可望維持第三季的高檔水準，台積電預估第四季營收910億元台幣，毛利率介於48%，營業利益率37%。s預估2009年台積電合併營收2900億元，年成長-11.59%，毛利率43.6%，稅後淨利886億元，稅後eps 3.4元。
◎展望2010年
由於台積電65及40/45nm客戶需求強勁，40nm佔營收比重拉升，加上全球經濟景氣復甦在望，台積電擴大2010年資本支出金額，預估台積電2010年營收3500億元，年成長+17.2%，毛利率46%，稅後淨利1090億元，稅後eps 4.2元。
|
|
|
|
|
近期分析回顧
